¿Recesión global?

El Centro de Prospectiva Jerome Levy, conocido por haber sido el único que predijo la crisis de los años 30 en Estados Unidos, llamada también “La Gran Recesión”, publicó en las últimas semanas un nuevo informe en el cual explica por qué, en su criterio, la economía global estaría deslizándose hacia una nueva y posiblemente brutal recesión.El enfoque dual del centro, tanto estudiando las fuentes de ganancia como los efectos de la actividad financiera en la economía, se diferencia de los análisis tradicionales, destacándose por su capacidad para formular estrategias de inversión en condiciones de incertidumbre.Entre las principales causas identificadas para explicar el deterioro de la economía global está su pesada dependencia de la enorme inversión realizada en las economías de los Mercados Emergentes (ME). Luego de un periodo de rápida expansión, en criterio del centro, el boom de los ME está muriendo. Resulta evidente que en los últimos 5 a 7 años, se ha estancado el crecimiento de las cuotas globales de mercado para estos países y se han reducido las tasas de crecimiento de la inversión. Es también evidente que la demanda de productos de los Mercados Desarrollados (MD) se desplomó a partir del 2008 y no se ha recuperado más. Muchos de estos países emergentes continuaron realizando importantes inversiones aún cuando ya se advertían las primeras señales de la crisis de la demanda, de manera que cuentan, en la actualidad, con una enorme capacidad ociosa, la cual, a su vez, obligó a una disminución forzosa de las nuevas inversiones programadas para el 2014 y el 2015, disminuyendo de esta manera sus ganancias con la consiguiente disminución de las tasas de crecimiento. Esta tendencia a disminuir la tasa de ganancia afecta también a los MD que están perdiendo competitividad en sus exportaciones.Esta tendencia declinante de la tasa de ganancia global fue ya advertida por Karl Marx, como preludio de las crisis cíclicas del capitalismo.En el análisis del centro, China figura como el ejemplo más extremo de crecimiento, basado en las exportaciones, en un ME. Gigantescos superávits por décadas y tasas fantásticas de inversión han generado enormes ganancias, pero también han contribuido a crear una sobrecapacidad de producción, montañas de dudosa deuda y desempleo frente a la crisis internacional de la demanda, de manera que, sin cuantiosos gastos estatales y sin un soporte activo de su sector financiero, este país asiático experimentará la más grave recesión del siglo XXI.En general, los ME sufrirán recesiones mayores que las ya experimentadas en las crisis del periodo 2008 – 2009, acompañadas esta vez por crisis financieras, disminución de los activos corporativos (incluyendo a los estatales) e inestabilidad política.Se pronostica que esta situación pondrá mucha presión en las monedas de los ME, al suprimir el ingreso de capital extranjero y va a dificultar el repago de las deudas en dólares o en euros. La defensa de las monedas en los países emergentes no será fácil pues sus respectivos bancos centrales no tienen mayor margen para reducir las tasas de interés que están ya cercanas a cero. Esto es por demás evidente, por ejemplo, en Brasil y Rusia que ya están en una recesión abierta desde hace más de un año.El informe también pronostica que la “tormenta económica” se extenderá más allá de los mercados emergentes para golpear también a la zona del Euro y a los propios EEUU.¿Cuál será el impacto de este proceso en los países subdesarrollados como el nuestro? La sobreoferta mundial de hidrocarburos y la crisis de la demanda, combinadas, ya han afectado duramente nuestras finanzas públicas. Lo propio se siente en la minería y en otros sectores. Argentina, Brasil y Chile, por su lado, ya están sumidos también en la recesión anunciada y son nuestros principales mercados.De manera que, sin una fuerte participación del Estado en la promoción y ejecución de nuevas inversiones, así como en el salvataje financiero de las economías departamentales afectadas por el colapso de los precios de las materias primas, la recesión global tocará también a nuestras puertas antes de lo necesario.Curiosamente, desde la Administración Departamental, ajenos a los peligros que acechan a nuestro desarrollo económico y social, sólo han atinado a formular una estrategia rencorosa y mezquina que, sintonizada con las causales de la crisis global anunciada, cancela inversiones y programas sociales y de generación de empleo, excluye el financiamiento externo que podría ayudar a concluir las obras en ejecución afectadas por la reducción de los ingresos y se aísla de las posibles inversiones del nivel central de Gobierno, cancelando importantes proyectos como el Oncológico o el Materno Infantil.Si es esto lo que tenemos en la cuna, luego de 9 meses de gestación… ¡estamos en realidad ante un conjunto de socios funcionales del desastre económico financiero que anuncia Jerome Levy!