El cuadrado mágico de la economía 2015

Detrás de la casona, al otro lado de la calle, había un patio con muchos árboles y frutos que el mercado cotizaba a buenos precios. Eso era entre 2005 y 2014, cuando en Los Andes aún no se había iniciado la desaceleración de los precios de los commodities. Eran árboles con frutos buenamente cotizados, donde jugaban los gobernantes a realizar inversión y más inversión vía recursos de fuente externa. Después, cuando en 2015 sobrevino la desaceleración de los precios de los frutos, clavaron cuatro horcones a un lado del patio y  los visitantes solían preguntar ¿qué eran? Melquiades, el plateado y barbudo economista de Los Andes, tras desempolvar un libro con tapa de cuero de cabra, explicó el cuadro mágico de la economía o los cuatro horcones de la economía. El cuadrado mágico consistía en que las autoridades económicas tienen cuatro objetivos simultáneos: 1) crecimiento del producto interno bruto, 2) estabilidad de precios, 3) equilibrio en el sector externo y 4) equilibrio en el sector fiscal. Melquiades pasó a explicar el cuadro mágico para la economía boliviana en 2015. 1. Crecimiento: en 2015 el ministerio del ramo estimó que el crecimiento de la economía de Los Andes sería de 5,05%, tasa inferior al 5,5% de 2014 y al 6,83% de 2013. Y la razón fue  clara: en 2015 se deterioraron los términos de intercambio. Así el precio del estaño cayó 20%, la soja 14%, el zinc 30%, el petróleo WTI 38%, el oro 8,8% y la plata 9,5%.  En contrapartida, la masiva inversión pública (estimada en  6.178 millones) y el endeudamiento interno y externo sostuvieron el crecimiento económico. 2. Estabilidad de precios: la inflación acumulada a noviembre de 2015, según el INE, llegó a 2,78%,  inferior a la inflación acumulada a noviembre de 2014, que alcanzó a 4,32%. Se estima que en 2015 la inflación cerrará por debajo del 3,5%, la más baja de los últimos cinco años. Por su parte, el tipo de cambio del boliviano respecto del dólar cumplió 50 meses (desde el 3 de noviembre de 2011) sin alterar su relación paritaria de 6,96 bolivianos por dólar. El tipo de cambio en Los Andes era fijo, cuando las monedas en la región experimentaron una fuerte devaluación frente al dólar. En 2015, el real del Brasil se devaluó 49%, el peso de Argentina 54%, el Sol del Perú 13%, el peso de Colombia 38%, el peso de Chile 15% y el Yuan de China 4,4%. ¿El resultado? una invasión de productos extranjeros en desmedro de la producción nacional. 3. Balanza fiscal: era 99% probable que por segundo año consecutivo en 2015 se presente un déficit fiscal en el sector público no financiero, es decir, exceso de gastos públicos sobre ingresos públicos. En 2014 el déficit fiscal alcanzó a -3,4% respecto del PIB. La lógica respuesta es que el sector público se está financiando con deuda interna y externa y reduciendo el nivel de reservas. A noviembre de 2015, respecto de 2014, la deuda pública externa creció 7,6% y las RIN cayeron -10,5%.4. Balanza comercial: el saldo de la balanza comercial  a  octubre  de 2015 fue  deficitario  y el déficit alcanzó a -259  millones de dólares, cuando en similar periodo de  2014 fue superavitario y llegó a  2.422  millones de dólares. Después de 11 años de balanza comercial superavitaria, la gestión 2015 presentará déficit comercial, es decir, las exportaciones serán menores a las importaciones. En 2015 -concluyó Melquiades- se registró crecimiento con estabilidad de precios que fue motorizada por inversión pública, financiada por endeudamiento interno y externo, y por reducción de las reservas internacionales netas, todo esto a consecuencia del déficit gemelo comercial y fiscal que ocasionó el patio con frutos a magros precios. *es economista y comunicador social