Fitch duda de la sostenibilidad de las RIN

Fitch Ratings puso en duda la capacidad de Bolivia para sostener una acumulación de Reservas Internacionales, pese a la flexibilización del régimen cambiario y al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

La agencia destacó que las reservas en moneda extranjera, excluido el oro, cayeron a 472 millones de dólares a finales de julio, desde los 897 millones de finales de mayo, pese a la emisión de un bono soberano por 1.000 millones de dólares. Posteriormente se recuperaron hasta unos 800 millones al 14 de agosto, aunque Fitch considera que aún no está claro si se trata del inicio de una acumulación sostenida.

La agencia señaló que persisten reportes de escasez de combustibles, lo que podría estar ocultando una fuente de demanda de divisas. También advirtió que las bajas reservas líquidas limitarían la capacidad del Banco Central de Bolivia (BCB) para contener la volatilidad cambiaria y atender el servicio de la deuda externa.

A corto plazo, las reservas podrían aumentar por desembolsos del FMI y financiamiento multilateral. Sin embargo, Fitch señaló que aún no se conocen con precisión los montos ni el calendario.

Para la agencia, una acumulación dependerá de ajustes más amplios, especialmente fiscales. El Gobierno de Rodrigo Paz prevé reducir el déficit al 9% del PIB en 2026, desde el 10,3% de 2025.

La agencia concluyó que la reconstrucción de las reservas será clave para una eventual mejora de la calificación soberana de Bolivia.